Kesilapan Pelabur Zero, Newbie, Beginner 9 - Tidak Membuat Analisis Mendalam

KESILAPAN PELABUR ZERO SIRI 9

Oleh Haji Faizal Yusup

Pemenang 7 Anugerah Bursa Malaysia

BAB 9

TADBIR URUS, INTEGRITI & PERKARA YANG PELABUR JARANG NAMPAK

Ramai pelabur menilai saham berdasarkan angka. Keuntungan, nisbah kewangan, carta harga dan unjuran masa depan. Semua ini penting. Namun ada satu perkara yang sering diabaikan, walaupun kesannya sangat besar dalam jangka panjang, iaitu orang kuat di sebalik angka tersebut.

Kadang-kadang kita lihat syarikat yang kelihatan cantik di atas kertas, mencatat keuntungan bertahun-tahun dan menjadi kegemaran bagi semua pelabur dalam pasaran. Namun dalam masa yang singkat, semuanya runtuh akibat masalah tadbir urus, salah urus pengurusan, isu integriti atau manipulasi. Apabila perkara ini berlaku, pelabur runcit biasanya akan menjadi mangsa terakhir.

Bab ini membincangkan kesilapan pelabur yang jarang dibincangkan, tetapi sangat penting untuk kelangsungan pelaburan jangka panjang iaitu mengabaikan kualiti pengurusan, tadbir urus dan integriti.

Terlalu Percaya Angka, Terlupa Menilai Manusia

Angka kewangan boleh kelihatan meyakinkan. Laporan tahunan disusun rapi, jualan dan keuntungan meningkat berlipat kali ganda dan prospek kelihatan cerah. Namun angka hanyalah hasil daripada keputusan manusia.

Jika pengarah syarikat yang membuat keputusan itu tidak berintegriti atau tidak cekap, angka yang baik hari ini boleh bertukar menjadi masalah besar esok. Pelabur yang hanya melihat nombor tanpa menilai siapa di belakang tabir yang mengurus syarikat sebenarnya sedang mengambil risiko tersembunyi.

Pelaburan saham bukan sekadar membeli nombor, tetapi membeli kepercayaan terhadap pengurusan.

Mengabaikan Kualiti Pengurusan Syarikat

Ramai pelabur tidak mengambil masa untuk mengenali siapa yang menguruskan syarikat yang mereka labur. Selagi harga saham naik, mereka beranggapan pengurusan itu baik.

Namun pengurusan yang lemah, tidak dinamik, tidak telus atau terlalu agresif boleh memusnahkan perniagaan walaupun produk dan pasaran syarikat tersebut kukuh. Keputusan strategik yang salah selalunya datang dari bilik pengurusan, bukan dari pasaran.

Pelabur jangka panjang perlu menilai rekod, prestasi dan hala tuju pengurusan, bukan sekadar laporan kewangan semasa.

Tidak Peka Terhadap Isu Tadbir Urus

Tadbir urus merangkumi cara syarikat dikawal, bagaimana keputusan dibuat dan sejauh mana kepentingan pemegang saham dilindungi. Isu tadbir urus jarang memberi kesan serta-merta, tetapi apabila ia meletup, kesannya sangat besar.

Ramai pelabur menganggap isu tadbir urus sebagai perkara remeh atau terlalu teknikal. Hakikatnya, inilah punca kepada banyak kejatuhan syarikat besar.

Pelabur yang matang mesti sentiasa peka terhadap tanda-tanda awal - konflik kepentingan, pengarah yang terlalu dominan, kurangnya ketelusan atau keputusan yang sukar dijelaskan secara logik.

Integriti Tidak Kelihatan, Tetapi Kesan Sangat Terasa

Integriti pengurusan syarikat tidak mudah diukur. Ia tidak tercatat secara jelas dalam laporan kewangan. Namun apabila integriti tiada, kesannya akan muncul dalam pelbagai bentuk antaranya manipulasi akaun, pendedahan mengejut atau tindakan undang-undang.

Pelabur yang mengabaikan integriti sering terperangkap kerana mereka tidak bersedia menghadapi perkara di luar jangkaan. Apabila isu terbongkar, harga saham biasanya jatuh mendadak dan sukar untuk pulih.

Integriti adalah asas kepada kepercayaan, dan kepercayaan adalah asas kepada pelaburan jangka panjang.

Pelabur Runcit Selalunya Mangsa Terakhir

Dalam banyak kes masalah tadbir urus, pihak dalaman selalunya sudah bertindak lebih awal. Pelabur runcit yang hanya bergantung kepada maklumat awam sering menjadi yang terakhir mengetahui.

Apabila berita buruk tersebar, harga saham jatuh dengan pantas. Pada ketika itu, ruang untuk bertindak sudah sempit dan terlewat.

Sebagai pelabur kita kena lebih peka dan tidak terlalu yakin bahawa semua perkara akan sentiasa berjalan lancar. Kes sebegini sudah banyak kali terjadi dalam mana-mana pasaran sekalipun.

Menilai Tadbir Urus Sebagai Perlindungan Risiko

Menilai tadbir urus dan integriti dalam sesebuah syarikat yang kita laburkan bukan bertujuan untuk mencari kesempurnaan. Tiada syarikat yang sempurna. Namun ia membantu pelabur mengurangkan risiko yang tidak kelihatan.

Pelabur yang mengambil kira faktor ini mungkin terlepas beberapa peluang jangka pendek, tetapi mereka juga mengelakkan banyak perangkap jangka panjang.

Ketenangan pelaburan bukan datang daripada keuntungan maksimum, tetapi daripada risiko minimum yang tidak disedari.

Penutup Bab

Pelaburan saham bukan sekadar soal memilih syarikat yang boleh menjana keuntungan semata-mata, tetapi memilih syarikat yang boleh dipercayai. Angka boleh berubah, pasaran boleh beralih, tetapi integriti menentukan kelangsungan.

Pelaburan yang matang memerlukan pandangan yang lebih meluas daripada carta dan laporan kewangan. Ia memerlukan penilaian terhadap manusia dan nilai di sebalik perniagaan.

Dalam bab terakhir, FY akan menyatukan semua pengajaran daripada bab-bab sebelumnya dan membawa pembaca kepada satu kesimpulan penting iaitu menjadi pelabur yang lebih sedar, berdisiplin dan berprinsip.

Follow. Like. Subscribe dan Share andai bermanfaat.

Sekian dulu,

Terima kasih.

Haji Faizal Yusup @ FY

“Haji Faizal Yusup @ FY adalah Top Performing Remisier di Kenanga Investment Bank Berhad, Mantan Naib Presiden Persatuan Remisier Bumiputera, Pernah menjadi Speaker InvestSmart Suruhanjaya Sekuriti dan Pemenang 7 Anugerah Bursa Malaysia.”

“Seminar Saham From Zero To Hero (FZTH) ialah program pendidikan saham Bursa Malaysia untuk semua, diasaskan oleh Haji Faizal Yusup, remisier berpengalaman lebih 30 tahun dan ia diiktiraf Bursa Malaysia.”

Layari www.seminarsaham.my untuk keterangan lanjut.

#seminarfzth

#faizalyusup

' style='padding: 0; border: none;'/>